米国証券取引委員会（SEC）は、Bitwise Asset Managementが申請したビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）を市場時価総額に基づいて加重したETFに対し、初期承認を行った。

このETFは、BTCとETHのスポット価格に連動し、それぞれの市場時価総額に応じて資産を配分する設計となっている。正式な取引開始には、SECによる追加の登録申請の承認が必要である。Bitwiseは、他の暗号資産に関連するETFの申請も進めており、暗号資産市場への投資機会の拡大が期待される。

SECの初期承認が意味するものとは

Bitwiseが申請したビットコイン・イーサリアムETFは、SECによって初期承認を受けたものの、正式な取引開始には「フォームS-1」の追加審査が必要となる。このETFは、ビットコインとイーサリアムのスポット価格に連動し、それぞれの市場時価総額に基づいた配分を行う仕組みを採用している。

この動きは、SECが暗号資産市場に対する姿勢を徐々に変えつつあることを示唆している。特に、1月に仮想通貨に寛容な姿勢を持つ暫定委員長が就任して以降、規制の方向性が柔軟になりつつあると市場は見ている。SECは既にいくつかのビットコインETFを承認しており、イーサリアムを含む商品についても慎重に評価を進めていることがうかがえる。

また、SECの承認プロセスは市場参加者にとって大きな影響を与える。ETFが取引可能になれば、機関投資家を含む幅広い層が暗号資産市場へ参入しやすくなり、流動性が高まることが期待される。さらに、従来の金融商品と同様の枠組みで取引できる点は、暗号資産の主流化を加速させる要因となるだろう。

ビットコイン・イーサリアムETFの市場への影響

Bitwiseのビットコイン・イーサリアムETFは、市場の安定性や資産配分の最適化を図る点で注目されている。特に、両資産の市場時価総額に応じた配分を行うことで、投資家は市場動向に応じたバランスの取れたエクスポージャーを得ることができる。現時点での配分比率はビットコイン83%、イーサリアム17%となっているが、今後の市場動向次第で変動する可能性がある。

これまでビットコインETFは既に承認されてきたが、イーサリアムを含むETFの普及はまだ進行中である。HashdexやFranklin Templetonが同様の共同スポットETFを申請・承認されており、BitwiseのETFはこれに続くものとなる。イーサリアムを組み込むことで、ビットコイン単独よりも分散効果が期待できる点は、資産管理の観点からも重要である。

一方、SECの承認が暗号資産市場全体に及ぼす影響も無視できない。特に、ETFの増加は、規制当局の対応と市場の成長が連動していることを示しており、今後さらなる商品開発が進む可能性を示唆している。Bitwiseは既にミームコインETFの申請を進めており、暗号資産の多様化が加速する兆しが見えてきた。

規制の変化がもたらす未来

SECの動向は、暗号資産市場の発展に大きな影響を与える要素の一つである。特に、従来は厳格なスタンスを維持していた規制当局が、徐々に新しい投資商品の承認に動き出している点は注目に値する。これは、暗号資産が伝統的な金融市場と統合されつつあることを示しており、今後の市場環境の変化を予感させる。

SECの対応は、各国の規制機関にも影響を与える可能性がある。米国で承認されたETFが成功すれば、他国でも類似の動きが加速することが考えられる。すでに欧州やアジアの市場でも暗号資産に対する関心が高まっており、規制緩和の流れがグローバルに広がる可能性がある。

しかし、一方で新たな規制リスクも存在する。SECが次にどのような判断を下すかによって、市場の動きは大きく変わる。特に、ステーキングに関連するETFの承認や、今後の税制・報告義務の強化といった要素が、投資家の意思決定に影響を与える可能性がある。規制の枠組みが明確化することで、市場の成熟が進む一方で、予期せぬ規制変更が市場に波乱をもたらす可能性も否定できない。

Source：Cointelegraph