イーサリアムの共同先者ヴィタリック・ブテリンが、自身の仮想通貨ポートフォリオのうちビットコインの割合が10%未満であることを明かした。X（旧Twitter）での投稿において、ビットコインへの投資を推奨するユーザーに対して、ETH以外の資産はすべて10%未満の保有に継続しているとのこと。

この発言は、イーサリアム価格の伸び悩みやレイヤー2ソリューションの拡大による影響が議論される中で注目を集めている米国。で、ブテリンはETHの持続的な成長に向けた解決策を見据え、開発者による資金調達の強化や取引手数料のバーンを提案しています。

ブテリンの資産配分が示す仮想通貨市場の変化

ヴィタリック・ブテリンが資産の大半をETHに集中させ、ビットコインの保有を抑えていることは、単なる個人の投資戦略にとどまらない。彼の決断は、仮想通貨市場の流れを象徴しているとも言える。

かつて、仮想通貨市場はビットコインを中心に形成され、ほとんどの投資家がBTCを主軸とするポートフォリオを組んでいた。しかし、ブテリンの行動はその伝統的なスタンスが変化していることを示唆する。特に、イーサリアムはスマートコントラクトの実装により、分散型金融（DeFi）やNFT市場の発展を支えるインフラとしての地位を確立した。このため、多くの技術系プロジェクトや開発者がETHを基盤とし、資産としての価値を見出している。

また、ビットコインはデジタルゴールドとしての価値が強調される一方、イーサリアムはユースケースの広さが評価されるようになってきた。ブテリンのETH集中は、投資の分野においてもビットコインの価値保存手段としての役割よりも、イーサリアムの実用性を重視する流れがあることを示唆するものと考えられる。

イーサリアムETFの承認と市場への影響

イーサリアムは昨年、米国でスポット型ETFが承認されたが、その後の価格動向は期待ほどの高騰には至っていない。この背景には、ビットコインETFとは異なる市場の反応があると考えられる。

ビットコインETFの承認時には、大手金融機関の参入や機関投資家の積極的な購入が相次ぎ、価格は大きく上昇した。一方で、イーサリアムETFは既存の金融市場における需要が限定的であったことや、ETHそのものがステーキング報酬を生む資産であることが影響した可能性がある。投資家にとって、ETF経由でETHを保有するよりも、直接ETHを購入してステーキングする方が利回りを確保しやすいため、ETFの魅力が薄れたのかもしれない。

また、イーサリアムはレイヤー2技術の進展により、メインネットの手数料収入が減少する可能性が指摘されている。ブテリンは開発者たちに対し、取引手数料のバーンや新たな資金調達手段を模索するよう提案しているが、これらの対策がどこまで効果を発揮するかは未知数だ。ETHの市場価値を長期的に押し上げるには、ETFの影響だけでなく、技術革新やエコシステムの発展が不可欠となる。

レイヤー2の拡大とETH市場の未来

イーサリアムのレイヤー2ソリューションは急速に発展し、取引手数料の削減やスケーラビリティの向上を実現している。しかし、これがETHの価格にどのような影響を与えるかについては賛否が分かれる。

レイヤー2技術が普及すると、イーサリアムのメインネットでの取引量が減少し、結果として手数料収入が減る可能性がある。一方で、L2が活発化すればETHの需要が高まり、エコシステム全体としての成長につながるという見方もある。ブテリンは、L2の発展が最終的にイーサリアムの価値を押し上げると考えているが、一部の市場参加者は、ETHの価格上昇を抑える要因になるのではないかと懸念している。

さらに、レイヤー2の台頭はETHのステーキング需要にも影響を与える可能性がある。L2上での取引が増えれば、メインネットの手数料収入が減少し、ステーキング報酬の原資が縮小する。これは、ETHをステーキングするインセンティブが低下する要因となるかもしれない。

今後のETH市場は、L2の普及とETHの価値向上がどのようにバランスを取るかにかかっている。ブテリンはこれらの課題に対応するための提案を続けているが、市場がどのように反応するかは、今後の技術革新と規制環境の動向次第となるだろう。

Source：Decrypt