カナダ発の仮想通貨レンディング企業Lednは、2024年初頭に黒字化を達成した。同社は、ビットコイン担保ローンを主力商品とし、資産証明（Proof-of-Reserves）を半年ごとに実施するなど、透明性を重視した運営を行っている。共同創業者兼CEOのアダム・リード氏は、「2021年にはすべての仮想通貨企業が火を吹いていました。

しかし、その後とても厳しい時期を迎え、私たちはお客様に対して、自分たちがどう違うのか、どのように運営しているのかを一生懸命説明する必要がありました」と振り返る。慎重なリスク管理とビットコイン・ファーストの哲学が、同社の成長を支えている。

ビットコインレンディング市場で生き残るための戦略とは

Lednは仮想通貨市場の急激な変動の中で、特異な立ち位置を確立した。2022年のTerra/LUNA崩壊やFTX破綻によって多くの仮想通貨レンディング企業が消えたが、同社はこの嵐を耐え抜いた。その成功の鍵は、徹底したリスク管理と透明性の維持にあった。

特に、プルーフ・オブ・リザーブス（Proof-of-Reserves）を業界で初めて導入し、半年ごとに外部監査を実施することで、ユーザーの資産が確実に存在することを証明してきた。これにより、同業他社が信用問題に直面する中でも、Lednは信頼を維持することができた。また、無謀な融資拡大を避け、慎重な財務管理を行うことで、資金の流動性を確保し続けたことも、危機を乗り越えた要因となった。

加えて、ビットコインを担保とするローンを主軸にした戦略も奏功した。ビットコインは他の仮想通貨と比較して市場流動性が高く、長期的な価値保持の観点からも安定性があると考えられている。この点が、機関投資家を含む幅広い利用者層に支持される要因となった。市場の不確実性が増す中で、Lednのような安定性を重視する企業が生き残る可能性は高い。

ビットコインを活用した新たな金融の可能性

Lednの成長は、単なる企業の成功例ではなく、ビットコインを活用した新しい金融システムの可能性を示している。特に、従来の銀行融資を受けにくい新興国の事業者にとって、ビットコイン担保ローンは革新的な資金調達手段となっている。

ラテンアメリカでは、銀行の貸し出し基準が厳しく、多くの中小企業が資金調達に苦しんでいる。Lednのローンを利用することで、従来の金融システムでは融資を受けられなかった企業が、必要な資金を確保できるようになった。これは、従来の銀行が担保としないデジタル資産を活用する新たな金融の形を示唆している。

さらに、機関投資家のビットコインへの関心が高まる中で、ビットコイン担保ローンの市場規模は拡大しつつある。LednのCEOであるアダム・リード氏も「機関投資家が市場に流入していることが、前回の強気相場とは大きく異なる点だ」と指摘する。過去のビットコイン市場では個人投資家の動向が中心だったが、今後はより大きな資本が市場を動かす可能性がある。

この流れは、仮想通貨を担保とした金融商品が今後さらに普及することを意味する。ビットコインを中心に据えた金融サービスの拡大は、伝統的な金融システムとの融合を加速させる要因となるだろう。

中東・アジア市場への進出と今後の展望

Lednは現在、北米、南米、ヨーロッパを中心に事業を展開しているが、新たな市場として中東やアジアを視野に入れている。アブダビで開催されたBitcoin MENAカンファレンスでのアダム・リード氏の発言からも、その意欲がうかがえる。

中東地域は、石油産業の資金を背景に仮想通貨投資が活発化している。特にアラブ首長国連邦（UAE）やサウジアラビアでは、政府主導でブロックチェーン技術の導入が進められており、仮想通貨を含むデジタル金融の拡大が期待されている。Lednがこの市場に参入すれば、ビットコイン担保ローンの需要が大きく伸びる可能性がある。

一方、アジア市場では、すでに香港やシンガポールなどの金融ハブが仮想通貨関連企業を積極的に受け入れている。特に、香港は仮想通貨取引の規制を整備し、企業向けサービスの拠点としての役割を強めている。Lednがこの地域に進出すれば、規制を遵守しつつ、新たな顧客基盤を築くことができるだろう。

こうした動向を踏まえると、Lednの成長はビットコイン市場の拡大とともに続く可能性が高い。今後、機関投資家の参入が加速することで、仮想通貨を担保とした金融サービスが新たな資産クラスとして確立される展開も考えられる。Lednの動向は、仮想通貨市場全体の成長を占う上で重要な指標となりそうだ。

Source：CryptoSlate